危机发生十年后,特朗普解决了房地产再融资的关键改革问题

时间:2019-12-31  author:赫连谩  来源:必威手机版  浏览:32次  评论:104条

在向私营部门回馈房地产融资的同时,保留小型美国所有者的梦想:特朗普政府希望解决抵押贷款市场改革问题,该改革在2008年几乎击沉了美国经济。

自十多年前房地产泡沫破灭以来,由于风险贷款激增,抵押贷款市场的两大巨头房利美和房地美已落入国家的怀抱,国有化必须是暂时的。

作为特朗普政府“优先”的抵押贷款再融资机构的改革由于其复杂性和利益分歧而进展缓慢,但美国总统上周下令财政部和监管机构解决它。

2008年9月,纳税人花费了1880亿美元用于拯救两家房地产再融资机构,阻止他们取消巨额抵押债券市场并可能成为整个美国经济。

“自2008年危机以来,房地产金融改革的缺乏使得纳税人受到未来可能的金融救助的支配,”白宫备忘录说。

房地美(Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae) - 他们的名字只是作为联邦国民抵押贷款协会(FNMA)为房利美的缩略语的语音改编 - 不提供贷款,而是从银行购买房地产贷款并保证它们。

这两个组织,也称为GSE(政府资助企业),然后切入证券并转售给投资者,从而保证价值约6万亿美元的证券,使其成为继国库券之后全球第二大债券市场。

正是这种信用证券化融资体系已经出现了着名的30年期抵押贷款,如果不是在丹麦,它在世界范围内的持续时间很少。 通过降低每月分期付款的数量,它使数百万美国人成为房主。

- 狩猎利润丰厚的市场 -

危机发生十年后,如果2010年通过了一场限制系统性风险的广泛银行改革,那么抵押贷款再融资仍然会面临许多悬而未决的问题。

如何对这些组织进行资本重组和私有化,同时保证他们转售的抵押证券的国家担保? 如政府想要的那样,这个有利可图的贷款转售部门如何向竞争开放呢? 无论当地房地产市场的地区或地貌如何,如何保持公平对待贷款人和借款人的公共服务使命?

在他的备忘录中,唐纳德特朗普没有说他将依靠国会来进行这项改革,但财政部长史蒂芬姆努辛保证他打算在这个问题上与当选人合作。

上周,参议院银行委员会与专家和银行家举行了为期两天的听证会,他们表示投资者有兴趣参与这一抵押贷款再融资市场。

“投资者对房地产风险的兴趣以每月数百亿美元计算,”结构化金融业集团(SFIG)主席迈克尔布莱特表示,该集团是一群资产证券化专家。

“改革应建立在这种动态的基础上,以便这个私人资本有助于增加获得房地产贷款的机会,”他补充说。

当房地产市场进展顺利时,这种有担保的房地产贷款证券化确实是最有利可图的。

房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)已向政府支付了大约2860亿美元的股息,因为他们属于政府,这一数额远高于2008年为拯救他们所支付的金额。

然而,私人资本的引入和竞争的加剧是一些社会行动者关注的问题。

对于非营利性负责任借贷中心主席迈克尔·卡尔霍恩来说,他冒着“增加对最赚钱的市场的追捕,只服务某些地区或类型的借款人”的风险。